“低估值+高分紅”是一條重要且清晰的央國(guó)企投資思路，是助力央國(guó)企“價(jià)值實(shí)現(xiàn)”的潛在可選路徑之一。
隨著國(guó)企改革，國(guó)企估值重塑話題多次被提及，以及相關(guān)政策表述的陸續(xù)發(fā)布，中國(guó)特色估值體系將為國(guó)企注入估值重塑潛力。而國(guó)企目前的低估值水平以及高盈利能力正是國(guó)企未來(lái)估值重塑的支撐動(dòng)力，有望在未來(lái)降低國(guó)企股權(quán)融資成本，有效降低杠桿率。
市場(chǎng)存在大幅度波動(dòng)的情況下，風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的時(shí)刻，高分紅國(guó)企的吸引力就此凸顯。在低風(fēng)險(xiǎn)偏好的市場(chǎng)環(huán)境中，投資者傾向于將資本保值置于增長(zhǎng)潛力之上。在這種情況下，對(duì)于尋求收入和穩(wěn)定回報(bào)的投資者來(lái)說(shuō)，高分紅股票更具有吸引力，具有高利率的“類債券”配置價(jià)值。此外，高分紅國(guó)企往往有強(qiáng)大的資產(chǎn)負(fù)債表和財(cái)務(wù)穩(wěn)定性，為防范市場(chǎng)衰退風(fēng)險(xiǎn)提供“緩沖墊”，有在熊市中防御能力較強(qiáng)的特征。
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