員工持股是內(nèi)部員工持有本企業(yè)股份、分享企業(yè)剩余，并參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理，從而使員工利益與股東利益一致的一種長(zhǎng)期性的股權(quán)激勵(lì)制度。西方國(guó)家的員工持股計(jì)劃主要是在私有制的大背景下進(jìn)行，員工持股激勵(lì)不產(chǎn)生對(duì)資本的侵蝕，而是進(jìn)一步壯大資本。

因此，員工持股也廣泛地運(yùn)用于資本、特別是風(fēng)險(xiǎn)投資資本的退出通道設(shè)計(jì)。深化國(guó)有企業(yè)改革，實(shí)行員工持股激勵(lì)方案，目的不是瓜分國(guó)有資產(chǎn)，相反則要通過(guò)對(duì)關(guān)鍵人員和崗位的激勵(lì)，實(shí)現(xiàn)個(gè)人利益與企業(yè)利益的一致化，從而進(jìn)一步從機(jī)制上搞活國(guó)有企業(yè)，壯大國(guó)有經(jīng)濟(jì)。

一、過(guò)去國(guó)有企業(yè)員工持股的教訓(xùn)

由于國(guó)有產(chǎn)權(quán)所有者具有“天然缺位”，容易出現(xiàn)“內(nèi)部人控制”的特征，員工持股容易導(dǎo)致國(guó)有資產(chǎn)流失問(wèn)題。從上世紀(jì)90年代的國(guó)有企業(yè)改革開(kāi)始，不少企業(yè)對(duì)員工持股計(jì)劃進(jìn)行了一些探索，出現(xiàn) ……