在《境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行上市備案新規(guī)解讀（一）》一文中，我們對于境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行上市備案新規(guī)進行了概括性解讀，介紹了境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行上市的適用情形、備案要求、重大事項報告、備案溝通、過渡期安排、監(jiān)管協(xié)同等問題。本文中我們將針對備案中關注的熱點問題進行解讀。

一、不得境外發(fā)行上市的情形

《管理試行辦法》在第八條規(guī)定了五種不得上市發(fā)行的情形，《監(jiān)管規(guī)則適用指引1號》進行了更為詳細的解釋：

1.法律、行政法規(guī)或者國家有關規(guī)定明確禁止上市融資的

具體包括：

①國家發(fā)展改革委、商務部印發(fā)的《市場準入負面清單（2022年版）》中禁止上市融資；

②境內(nèi)企業(yè)屬于《國務院關于建立完善守信聯(lián)合激勵和失信聯(lián)合懲戒制度加快推進社會誠信建設的指導意見》（國發(fā)〔2016〕33號） ……