從8月社融來看，以居民中長期貸款來看需求端的恢復(fù)仍然沒有明顯改觀，盡管居民短貸有一定增量，樓市恢復(fù)動能仍然偏弱。從高頻數(shù)據(jù)來看，按照此前克爾瑞發(fā)布的百強(qiáng)房企銷售數(shù)據(jù)，按權(quán)益口徑8月的銷售較7月有所好轉(zhuǎn)，尤其是央企。而從各個城市來看，8月較7月有動能衰減的跡象，雖然對于樓市來說，環(huán)比的意義不大，但考慮到恢復(fù)的持續(xù)性看，沒有顯現(xiàn)出逐級上行的態(tài)勢。從社融數(shù)據(jù)來看，居民中長期貸款依然維持相對低位，疊加居民短貸后總量尚可，整體依然呈現(xiàn)弱探底態(tài)勢。

民企退出速度過快，一線央企維持，漏出的市場給二線央國企帶來更好的空間，融資的容易度和拿地的競爭性都明顯改善。按照我們此前的統(tǒng)計，2021年民企在銷售規(guī)模上的占比，在200強(qiáng)企業(yè)當(dāng)中大約為70％，而目前民企占比已經(jīng)低于50％，若考慮土地市場，民企占比已經(jīng)低于30％， ……