發(fā)改辦財金[2012]3451號

各省、自治區(qū)、直轄市及計劃單列市、新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)發(fā)展改革委：

為進(jìn)一步加強(qiáng)企業(yè)債券償債風(fēng)險防范管理，促進(jìn)企業(yè)債券市場持續(xù)健康發(fā)展，現(xiàn)就有關(guān)問題通知如下：

一、根據(jù)發(fā)行主體資產(chǎn)負(fù)債率情況細(xì)化風(fēng)險防范措施

對于部分企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率偏高，相應(yīng)償債保障措施比較薄弱的情況，在已有措施基礎(chǔ)上，根據(jù)發(fā)行人最近一年末經(jīng)審計財務(wù)數(shù)據(jù)計算的資產(chǎn)負(fù)債率水平分別采取不同的償債保障措施。

（一）資產(chǎn)負(fù)債率在65%至80%之間的發(fā)債申請企業(yè)，在審核工作中對償債風(fēng)險實行“重點(diǎn)關(guān)注”。

主承銷商在其出具的《發(fā)行人償債能力分析報告》中，增加發(fā)行人資產(chǎn)負(fù)債率水平對償債能力的影響分析。有關(guān)分析應(yīng)至少包括：發(fā)行人最近三年的資產(chǎn)負(fù)債率情況、發(fā)行人所在行業(yè)的 ……